库蒂法尼警告采矿业创新失败为收购打开大门

英美资源集团 (Anglo American) (LON: AAL) 前首席执行官马克·库蒂法尼 (Mark Cutifani) 警告说，矿业公司面临着被外部收购者收购的风险，除非它们加快创新以克服矿床不断加深、许可审批时间过长和资源替代减少等问题。

库蒂法尼本周在悉尼举行的国际矿业和资源会议上发表讲话时表示，矿井平均每年加深 40 米，而批准新项目可能需要长达 20 年的时间。他认为，该行业未能开发出解决日益复杂的采矿条件所需的技术。

“因此，我们无法替代我们正在开采的资源，”他说。 “平均而言，10 年内，深度将达到 400-500 米，而我们需要在复杂的情况下取得成功所需的技术，但我们做得并不好。”

这一警告引发了人们的疑问：随着矿藏开采变得越来越困难，开发时间也越来越长，主要生产商是否能够维持矿产供应。 Cutifani 认为，他们未能投资长期解决方案最终可能会促使行业外的公司收购老牌矿商。

创新赤字

库蒂法尼回忆起 2010 年与时任通用电气首席执行官杰夫·伊梅尔特的一次谈话，那次谈话首次明确了他对该行业未来的担忧。

“他说，‘在未来 10 到 20 年里，当我审视我的业务时，我对你们行业最大的担忧是什么？’我说，‘10 到 20 年内，你将无法从我们这里获得你需要的材料，因为我们没有快速创新’，”他说。

十六年后，库蒂法尼几乎没有看到任何证据表明该行业已经充分解决了这个问题。

在他在英美资源集团任职期间，该公司通过“未来智能采矿”计划追求技术改进，该计划的重点是提高安全性、生产力和可持续性。

“在建立组织时，我始终认为必须继续致力于能够改变游戏规则的创新项目，”库蒂法尼说。

他称赞技术进步和运营效率相结合，帮助英美资源集团在九年里实现了 22% 的平均年度股东回报。

库蒂法尼承认需要在短期运营改进与长期研究之间取得平衡，但他表示，主要生产商仍然过于关注短期收益。

“我认为这是一个真正的问题，也是矿业以外的主要参与者开始购买大型矿业公司的原因之一，因为我们没有做好我们的工作。”

北极星挑战

库蒂法尼发表此番言论之际，他在总部位于珀斯的黄金生产商 Northern Star Resources (ASX: NST) 担任新职务，并在激进投资者 Elliott Investment Management 的推荐下于本月早些时候加入董事会，担任非执行董事。

他的任命正值 Northern Star 的关键时期，该公司正在扩大其在卡尔古利的 KCGM 业务，面临着 Elliott 的压力和 Gold Fields（JSE，NYSE：GFI）的收购兴趣。新任首席执行官 Suresh Vadnagra 也正在适应这一角色。

该公司计划于 2027 年中期对其位于西澳大利亚的 1320 万盎司 Hemi 黄金项目做出最终投资决定。瓦德纳格拉本月早些时候表示，推进开发“绝对是一个优先事项”。

库蒂法尼表示，在规划重大开发时，了解矿产资源的全部潜力是最重要的考虑因素之一。

他估计，全球只有不到 30% 的采矿项目已设计完毕或正在充分发挥其潜力，这表明公司经常忽视资产最大化的机会。

“考虑一下潜力以及如何应对各种定价情况，”他说。 “但要做好最坏的打算，并确保你能够交付一个在该水平上有效的项目。”

他还敦促开发商在规划基础设施和社区投资时考虑矿床的长期潜力，而不是仅仅围绕最初的生产预期进行设计。

“但不要错过资源潜力，并在此基础上构建基础设施或围绕基础设施和社区的用途进行思考，然后采取适当的步骤来实现这一目标。”

离开英美资源集团后，库蒂法尼还与英美资源集团前技术和可持续发展总监托尼·奥尼尔以及几位投资银行家建立了咨询公司 Odin Partnership。

他参与北极星公司提供了一个应用这些发展原则的机会，因为生产商在权衡主要资本承诺的同时应对股东压力和竞争战略利益。